Обзор: акционерный капитал в Республике Коми во втором квартале 2007 года

Современное состояние и развитие финансового рынка в Республике Коми в значительной степени определяется объемами зарегистрированных эмиссий акций, выпущенных акционерными обществами, действующими на территории области.

Численность акционерных обществ, действующих на территории Республики Коми, в последние годы стабилизировалась. На конец 2006 года по данным территориального отдела по Республике Коми было зарегистрировано 185 открытых и 300 закрытых акционерных обществ. По данным УФНС в Республике Коми около 350 акционерных обществ уже ликвидировано или находятся в стадии ликвидации. Часть акционерных обществ, практически прекративших деятельность (в основном это закрытые акционерные общества), могут быть признаны недействующими юридическими лицами и подвергнуты принудительной ликвидации.

За период с 2001 года в Региональном отделении ФСФР России в СЗФО было зарегистрировано 261 выпуск акций (с отчетами об итогах выпуска акций) на общую сумму 4907,4 млн. руб.:

• ЗАО — 153 выпуска на сумму 1045,6 млн. руб.;

• ОАО — 108 выпусков на сумму 3861,8 млн. руб.

«Инвестиционные» выпуски, а к ним относятся выпуски акций при учреждении новых акционерных обществ и дополнительные выпуски акций, размещенные по открытой или закрытой подписке, достигли суммы 2692,6 млн. руб., что соответствует 53,14 процента от общего объема выпусков, и вышли на первое место.

В 2001 году 131,62 млн. руб. принесло учреждение ОАО «Шахта «Западная-бис» и закрытая подписка на 160 млн. руб., проведенная ОАО «Боксит Тимана». В 2002 году было учреждено ОАО «Шахта «Восточная-бис» с уставным капиталом 100,2 млн. руб. В 2004 году учредили 8 ОАО с уставными капиталами, превышающими 10 млн. руб. Однако, наибольший вклад обеспечил 2006 год. В течение года учредили 10 ОАО с уставными капиталами, превышающими 50 млн. руб., а в сумме за год учредительские выпуски достигли рекордной суммы: ОАО — 1121,2 млн. руб. и ЗАО — 179,9 млн. руб. ОАО «ЯрегаРуда» провело закрытую подписку на 71,9 млн. руб., ОАО «Коми тепловая компания» в течение года зарегистрировало две закрытых подписки, за счет которых размер уставного капитала общества увеличился до 250 млн. руб.

Значительный вклад в общую сумму внесли «технические эмиссии» (такие выпуски не сопровождаются увеличением уставных капиталов акционерных обществ) — они набрали сумму в 1841,6 млн. руб. (36,34 процента). Следует отметить, что основной вклад обеспечили проведенные еще в 2001 году консолидации акций всего двух обществ: ОАО «Северная нефть» на 858 млн. руб. и ОАО «Битран» на 280,8 млн. руб. В 2004 году прошла еще одна «техническая эмиссия» на сумму 415,8 млн. руб., связанная с созданием ЗАО «Коми лесная компания» в процессе реорганизации из ООО.

На третьем месте оказались выпуски, осуществленные на счет «собственных средств» и набравшие всего 533,1 млн. руб. (10,52 процента). Это выпуски, связанные с приватизацией, а также с конвертацией акций в акции с большей номинальной стоимостью. В 2004 году в процессе приватизации было создано 6 обществ с суммарным объемом выпуска акций 76,9 млн. руб., из которых 57,3 млн. руб. пришлось на ОАО «Коми тепловая компания». В начале 2006 года провели приватизацию ОАО «Ухтанефтегазгеология» с уставным капиталом 308,309 млн. руб. Всего за шесть лет суммарный объем приватизационных выпусков составил 408 млн. руб. Из конвертаций наибольший вклад обеспечили конвертации акций в акции с большей номинальной стоимостью, проведенные ОАО «Воркутинский пивоваренный завод» — 50,7 млн. руб. (2006 г.) и ЗАО «Ухтинский экспериментально-механический завод» — 45 млн. руб. (2003 г.).

Как видно из представленных на Рис. 1 данных «инвестиционные» выпуски по годам распределены очень неравномерно — вклад выпусков 2006 года определяющий. Аналогичная ситуация наблюдается с выпусками, осуществленными за счет «собственных средств». Здесь определяющую роль играли приватизационные выпуски. «Технические эмиссии» в последние годы имеют незначительный вклад в общий объем выпусков акций и также распределяются по годам неравномерно.

Большие по размеру уставные капиталы — от 10 млн. рублей и более — имеют 70 открытых акционерных обществ Республики Коми. Причем 37 выпусков сопровождали учреждение акционерных обществ, 1 выпуск — обмен долей участников товарищества. Некоторые общества увеличивали свои уставные капиталы, проводя размещение дополнительных акций по закрытой подписке. В процессе приватизации созданы 7 акционерных общества. За счет «собственных средств» увеличили уставные капиталы 10 обществ, которые провели конвертацию акций в акции с большей номинальной стоимостью (см. Таблицу 1).

Размеры уставных капиталов около 10 млн. рублей и более имеют еще 17 закрытых акционерных обществ Республики Коми. 9 выпусков сопровождали учреждение акционерных обществ и 4 общества проводили закрытую подписку. 2 выпуска сопровождались конвертацией акций в акции с большей номинальной стоимостью или распределением среди акционеров. По одному выпуску — обмен долей участников товарищества или выделение. (см. Таблицу 2).

В список ФСФР России включены 15 акционерных обществ, действующих на территории Республики Коми. В 2006-2007 годах три общества исключены из списка в связи с присоединением к другим обществам (выделены курсивом — см. Таблицу 3).

В 2001 году дополнительные выпуски акций разместили: ОАО «Печорская ГРЭС» — на сумму 881 710 374 руб. и ОАО «Белкомур» — 95 022 000 руб.

В 2003 году в Республике Коми была учреждена компания ОАО «Печоруголь» с уставным капиталом в 1 302 214 828 руб. В этом же году ОАО «Боксит Тимана» разместил дополнительный выпуск акций на 89 млн. руб., размещенных по открытой подписке. ЗАО «Жешартский фанерный комбинат» в течение года разместил дополнительный выпуск на 150 млн. руб. по закрытой подписке, а в конце года провел конвертацию, увеличив номинальную стоимость акций с 1000 руб. до 2442 руб. и уставный капитал до 589 689 276 руб.

ЗАО «Леском» в 2003 году разместило по закрытой подписке акций на сумму 121 506 021 руб., в 2005 году — на 45 947 655 руб., в конце 2006 года — на 38 289 712,5 руб. и в 2007 году — еще один выпуск на сумму 31 908 093,75 руб.

В октябре 2004 года ЗАО «Коми Алюминий» зарегистрировало дополнительный выпуск акций на 1,7 млрд. руб., размещение которого было завершено в ноябре 2005 года. В 2004 году ОАО «Mondi Business Paper — Сыктывкарский ЛПК» увеличило уставный капитал в 300 раз — до 387,56 млн. руб. — путем увеличения номинала акций с 1 руб. до 300 руб.

В конце 2005 года ОАО «Печорская ГРЭС» предпринимало действия по увеличению уставного капитала до 2 564 968 953,8305 руб. за счет конвертации 1 028 662 103 акций в акции с большей номинальной стоимостью с коэффициентом 2,4935 (источник — «собственные средства»). Однако, в 2006 году ОАО «Печорская ГРЭС» было присоединено к ОАО «ОГК-3», что сопровождалось конвертацией акций ГРЭС в 85 661 192 обыкновенных именных акции ОГК-3 (из списка ФСФР исключено с 11.05.2006).

Еще одно общество — ОАО «Северная нефть» 26.09.2006 присоединено к ОАО «Роснефть».

В течение 2006 года произошло реформирование ОАО «Комиэнерго», в процессе которого было выделено три общества на общую сумму 3 911 999 524,2 руб.:

ОАО «Коми энергосбытовая компания» — 4 581 128 852 обыкновенных акций номиналом 0,01 руб. и 22 000 000 привилегированных акций номиналом 0,01 руб. (УК = 46 031 288,52 руб.);

ОАО «Магистральная электрическая сеть Республики Коми» — 4 581 128 852 обыкновенных акций номиналом 0,19 руб. и 22 000 000 привилегированных акций номиналом 0,19 руб. (УК = 874 594 481,88 руб.);

ОАО «Коми региональная генерирующая компания» — 4 581 128 852 обыкновенных акций номиналом 0,65 руб. и 22 000 000 привилегированных акций номиналом 0,62 руб. (УК = 2 991 373 753,8 руб.). В 2007 году ОАО «Коми РГК» присоединено к ОАО «ТГК-9».

В 2007 годe ЗАО «Тимман-Печора Эксплорэйшн» зарегистрировало дополнительный выпуск акций на 649,94 млн. руб., размещение которого позволило увеличить размер уставного капитала до 650 млн. руб. Было учреждено ОАО «Фонд поддержки инвестиционных проектов Республики Коми» с уставным капиталом 1,1 млрд. руб.

ОАО «Печорская ГРЭС» в течение 2006 года сначала произвело увеличение объема выпущенных акций на сумму 2565,0 млн. руб., но в связи с отказом в регистрации отчета об итогах выпуска акций затем произошло уменьшение на такую же сумму. В табл. 4 эти выпуски не учитываются, но, поскольку ОАО «Печорская ГРЭС» было ликвидировано в связи с присоединением, произошло уменьшение объемов дополнительных выпусков акций на 1028,7 млн. руб. (в 2001 году общество проводило дополнительный выпуск акций на сумму 881,7 млн. руб.). Кроме этого объемы дополнительных выпусков уменьшены на 858 млн. руб. — размер уставного капитала ОАО «Северная нефть», которое еще в 2001 году проводило консолидацию своих акций.

Объем первичных выпусков акций уменьшен на 2991,4 млн. руб. — это размер уставного капитала ОАО «Коми региональная генерирующая компания», которое ликвидировано в связи с присоединением к ОАО «ТГК-9».

Даже с учетом этих уменьшений общая сумма выпусков, зарегистрированных ФСФР России, в 2 раза превысила суммарный объем выпусков, зарегистрированных в РО ФСФР России в СЗФО. Всего же, начиная с 2001 года, за счет выпуска акций акционерными обществами Республики Коми привлечены капиталы на сумму 11,9 млрд. руб., из которых на дополнительные выпуски акций пришлось 5,0 млрд. руб. (см. Таблицу 4).

Сумма всех уставных капиталов открытых акционерных обществ, включенных в Табл. 1 и Табл. 3 (70 + 11), достигает 13878,3 млн. руб. (4791,4 млн. руб. и 9086,9 млн. руб.). Другие открытые акционерные общества имеют сравнительно небольшие уставные капиталы, общая сумма которых, вероятно, не превышает 200-300 млн. руб. Таким образом, открытыми акционерными обществами Республики Коми всего выпущено акций на сумму 14,1 млрд. рублей.

Уставные капиталы 4-х закрытых акционерных обществ, включенных в Таблицу 3, в сумме достигают 3234,7 млн. руб. Еще 905,1 млн. руб. составляют уставные капиталы 17 ЗАО (см. Табл. 2). Остальные ЗАО имеют уставные капиталы сравнительно небольшого размера. Так, из 94 выпусков акций, зарегистрированных РО ФСФР России в СЗФО в связи с учреждением новых ЗАО за период с 2001 года, 49 выпусков имели стандартный размер — 10 тыс. руб. или даже меньше (при регистрации старых выпусков). Если общую сумму уставных капиталов остальных ЗАО можно оценить в 100-150 млн. руб., то суммарный размер уставных капиталов всех закрытых акционерных обществ Республики Коми составляет 4,2 млрд. руб.

Биржевые котировки акций и облигаций акционерных обществ Республики Коми

На «классическом» биржевом рынке ОАО «Фондовая биржа «Российская Торговая Система» (ОАО «РТС») из акций эмитентов Республики Коми обращаются только обыкновенные и привилегированные акции ОАО «Комиэнерго» (koen, koenp). За период с 01.09.2005 г. по 31.08.2006 г. суммарный объем сделок на ММВБ составил $18,7 млн. На 01.09.2006 г. рыночная капитализация ОАО «Комиэнерго» оценивалась в размере $103,7 млн. (2771,6 млн. руб.). На 17.04.2007 г. размер капитализации удвоился — до $208,9 млн.

Акции еще нескольких эмитентов, действующих на территории Республики Коми, включены в систему RTS Board (www.rts.ru), предназначенную для индикативного котирования ценных бумаг, не прошедших процедуру листинга. В 2006 году в системе RTS Board котировались ценные бумаги следующих эмитентов:

• обыкновенные и привилегированные акции ОАО «Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК» (nzds, nzdsp) включены в список с 27.12.2004 года. Капитализация на 10.02.2006 г. составляла $385,9 млн., а на 17.04.2007 г. — $403,1 млн., т.е. практически не изменилась;

• обыкновенные и привилегированные акции ОАО «Воркутауголь» (voug, vougp) включены в список с 2001 года, капитализация (на 10.02.2006 г.) — $842,1 млн. На 01.09.2005 г. рыночная капитализация ОАО «Воркутауголь» оценивалась в размере $82,8 млн. (2365,3 млн. руб.), т.е. за короткое время капитализация выросла более чем в 10 раз. На 17.04.2007 г. капитализация снизилась до $565,6 млн.;

• обыкновенные и привилегированные акции ОАО «Тэбукнефть» (tebu, tebup) включены в список с 2001 года, капитализация (на 17.04.2007 г.) — $78,4 млн. (не изменялась в течение полугода);

• обыкновенные и привилегированные акции ОАО «Комигаз» (kgaz, kgazp) включены в список с 2001 года. Капитализация на 13.04.2007 г. составила $10,6 млн.- в этот день прошла одна сделка с 859 шт. привилегированных акций, проданных по цене $16,0 за акцию;

• обыкновенные и привилегированные акции ОАО «Шахта Воргашорская» (vorg, vorgp) включены в список 04.05.2005 года, капитализация на 09.04.2007 г. составила $50,7 млн. — в этот день прошло две сделки с 26 шт. обыкновенных акций и 84 шт. привилегированных акций, проданных по цене $225,0 и $205,0 за акцию соответственно;

• обыкновенные и привилегированные акции ОАО «МЭС Республики Коми» (kmms, kmmsp) включены в список 01.12.2006 года. Капитализация на 10.04.2007 г. составила $103,2 млн. — в этот день прошло две сделки с 800 тыс. шт. обыкновенных акций, проданных по цене $0,0255 за акцию.

С 20.10.2006 г. к ним добавились обыкновенные акции ОАО «Комитекс» (kmtx). Капитализация общества на 17.04.2007 г. составила $7,67 млн.

Приведенные цифры свидетельствуют о том, что финансовый рынок в Республике Коми пока развивается достаточно динамично. Суммарная капитализация, оцененная по размеру уставных капиталов акционерных обществ, составляет 16,5 млрд. руб. Если бы не уменьшение на 4,9 млрд. руб. в связи с присоединениями 3-х обществ, то общая сумма выпусков превысила 21 млрд. руб., что является наибольшим показателем среди субъектов РФ в СЗФО (без учета Санкт-Петербурга и Ленинградской области). Акции 8 эмитентов обращаются на рынке ценных бумаг и включены в котировальные списки российских бирж.

Материал подготовили:

Ермакович Владимир Викторович, начальник территориального отдела ФСФР по Республике Коми

Лузин Игорь Павлович, начальник отдела ФСФР по организации взаимодействия с субъектами Российской Федерации

По вопросам приобретения обзора акционерного капитала за третий квартал 2007 года можно обращаться в ООО «МИР» к Евгении Чеботарь, тел. 21-45-28, e-mail: [email protected]